Anlegerpsychologie: So bekommen Sie Ihre Emotionen in den Griff

Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem neuen Buch „Endlich mit Aktien Geld verdienen“ von Prof. Dr. Max Otte. In der ersten Woche nach Veröffentlichung ist es auf Platz 18 in die SPIEGEL-Bestsellerliste eingestiegen. Sie können Ihr Exemplar hier bei uns bestellen.

Ich gebe Ihnen ein Beispiel für eine einfache und (damals) funktionierende Investmentstrategie. Anfang der 2000er-Jahre gab ich regelmäßig Investmentseminare für Privatanleger in ganz Deutschland. Ein Teilnehmer, ein damals etwa 70-jähriger Rechtsanwalt aus Leverkusen, wollte unbedingt das richtige Investieren erlernen, denn bislang hatte er keinen rechten Erfolg gehabt.

Er erzählte mir von seinem Vater, der sein (Investoren-)Leben lang nichts anderes gemacht habe, als täglich die Frankfurter Allgemeine Zeitung zu studieren und die aktuelle Verzinsung der 10-jährigen deutschen Staatsanleihe mit der Dividendenrendite der Bayer-Aktie zu vergleichen. Überstieg die Dividendenrendite der Bayer-Aktie die Verzinsung der Anleihe um einen gewissen Betrag, kaufte er die Aktie. Überstieg die Rendite der Anleihe die Dividendenrendite der Bayer-Aktie, kaufte er die deutsche Staatsanleihe. Manchmal passierte jahrelang nichts. Manchmal, aber selten, musste der Vater mehrfach pro Jahr umschichten. Und wissen Sie was? Laut Aussage seines Sohnes funktionierte die Methode des alten Herrn.

Obwohl sein Vater ihm vorgemacht hatte, wie man erfolgreich investiert, konnte unser Rechtsanwalt aus Leverkusen nicht an dessen Erfolg anknüpfen und hatte auch im fortgeschrittenen Alter kein gutes Händchen für Investments. Vielleicht war ihm die Strategie seines Vaters suspekt, weil sie langweilig und intellektuell nicht besonders herausfordernd war. Vielleicht wollte er schneller Geld verdienen und setzte auf alle möglichen »Chancen«, die ihm die Finanzpresse suggerierte. Ich weiß es nicht.

Das Anlegen ist ein Verliererspiel

Um es noch einmal zu wiederholen: Das Anlegen ist ein Verliererspiel. Sie kommen dann ans Ziel, wenn Sie konsistent spielen und Fehler möglichst vermeiden. Sie müssen sich keine brillanten und komplexen Spielzüge ausdenken, mit denen Sie andere Menschen beeindrucken. Sie müssen eine Strategie und einen Investmentstil entwickeln, der zu Ihnen passt. Und diesen dann durchhalten. Dazu ist es auch wichtig, dass Sie Ihre psychologischen Schwächen kennen und im Griff haben.

Denn letztlich spielen Sie bei der Kapitalanlage vor allem gegen sich selber. Sie können nur sich selber die Schuld geben, wenn es nicht funktioniert. Können Sie sich an einige Investmentfallen erinnern, in die Sie hineingeratensind? Oder an Fehler, die Sie gemacht haben?

• Haben Sie die T-Aktie vielleicht erst bei der zweiten oder dritten Tranche gezeichnet?
• Sind Sie 2000 oder 2001 noch in Technologiewerte des Neuen Marktes eingestiegen?
• Haben Sie im Corona-Crash 2020 Aktien verkauft, nur um nachher hinterherzuschauen, wie die Kurse wieder stiegen?
• Haben Sie nach einem Crash den richtigen Einstieg nicht gefunden?
• Haben Sie Aktien verkauft, WEIL diese stark im Minus standen?
• Haben Sie bestimmte Aktien gekauft, WEIL diese so schön steigen?
• Haben Sie auf einen Freund gehört, der anscheinend mit Trading gute Gewinne macht?

Falls Sie schon einmal in Aktien investiert haben, wette ich, dass Sie einen oder mehrere dieser Fehler gemacht haben. Warren Buffett gibt freimütig zu, dass er viele Fehler gemacht hat. Ich sowieso. Erinnern Sie sich an die Amazon-Aktien, die ich 1998 hielt und nach einiger Zeit mit 100 Prozent Gewinn verkauft hatte. Ein Riesenfehler!

Je nach Ihrer Anlegerpersönlichkeit neigen Sie zu bestimmten Fehlern. Weil das Investieren ein »Verliererspiel« ist, müssen Sie Ihre persönlichen psychologischen Schwächen kennen. Dann können Sie viele Fehler vermeiden.

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